Em época de juros altos, lucrar na Bolsa, ou mesmo se desfazer de uma posição sem prejuízo, pode ser difícil. Mas há uma maneira de ganhar com os papéis da carteira de renda variável sem fazer nenhuma operação: alugando-os, numa operação chamada custódia remunerada.

Essa opção funciona de forma semelhante a alugar um imóvel, mas com uma proteção ainda maior ao dono do ativo. A B3, Bolsa de Valores de São Paulo exige garantias de quem aluga os papéis. A operacionalização fica com as corretoras.

São elegíveis para a custódia remunerada ações, ETFs (cotas de fundos de índices), Fiagros (cotas de fundos de investimento em cadeias agroindustriais), BDRs (certificados negociados no pregão da Bolsa brasileira emitidos por empresas estrangeiras), FIIs (cotas de fundos de investimentos imobiliários) e FIPs (cotas de fundos de investimentos em participações).

É possível cancelar o aluguel a qualquer momento, ou mesmo vender os ativos que estão alugados. A devolução desses papéis, venda e reposição para o locatário ficam a cargo da corretora. Ou seja, é possível continuar operando normalmente no mercado, mesmo com os ativos em custódia remunerada.

Outra vantagem para o investidor que aluga seus ativos é que todos os proventos continuam caindo direto na sua conta. Assim, qualquer pagamento de dividendos ou JCP (juros sobre capital próprio) vai diretamente para o proprietário original do ativo, chamado no mercado de doador.

A remuneração, porém, é baixa. Gira em torno de 2% ao ano, o equivalente a 0,1652% ao mês. Porém, uma fatia desse ganho fica com a corretora que fez a intermediação da operação (entre 30% e 40% da rentabilidade bruta) e outra é retida no Imposto de Renda (entre 22,5% e 15%, segundo a tabela regressiva).

Formalmente, o papel sai das mãos do dono e passa ao nome de quem aluga, chamado de tomador. Dessa forma, não é possível que o locatário participe de assembleias ou vote durante o período de empréstimo, já que esses direitos ficarão com o tomador.

Outro contratempo para o doador é o trabalho adicional de declarar a operação no Imposto de Renda anual, em rendimento de aplicações financeiras.

VALE A PENA ADERIR À CUSTÓDIA REMUNERADA?

Analistas recomendam a adesão à custódia remunerada, já que ela não traz custos ao investidor ou muda sua rotina de operações na Bolsa.

“Se o investidor está vendo a Bolsa de lado e ele tem a intenção de usar esse papel apenas num horizonte de investimento longo, ele pode ter uma remuneração adicional ao alugá-lo”, diz Carolina Borges, analista da EQI Research.

A remuneração varia de acordo com cada ativo e com o momento de mercado. Quanto mais volátil e líquido o papel, maior a taxa de aluguel.

“Já vi taxas de 6%, mas essas são as de papéis que oscilam muito e não são indicadas para o investidor de longo prazo. No passado, a taxa para alugar a ação do Grupo Casas Bahia saiu de 1,5% para 15% na época em que oscilou muito [no início de 2024, as ações saltaram com pedido de recuperação judicial]”, afirma Carolina.

Segundo a especialista, se tomadores alugam com uma taxa de 15% é porque apostam que o papel cairá mais que este valor.

Quem toma esses papéis geralmente aposta na sua queda, na operação chamada como venda a descoberto, também conhecida como short selling ou operar vendido. O tomador vende as ações que alugou e, na hora de devolvê-las, as recompra no mercado por um preço menor. A diferença, neste caso, tem que ser grande o suficiente para arcar com as taxas da operação e dar um lucro líquido considerável, já que é uma operação muito arriscada. Tal operação não é indicada para investidores pessoa física.

“Se a ação subir, o tomador vai ter que comprar mais caro [para devolvê-la]. [O tomador] costuma ser um investidor que olha mais para análise gráfica que fundamentalista, que opera, entende bem do mercado e já tem infraestrutura financeira adequada. Para quem é leigo, está começando agora, pelo amor de Deus, não faça isso!”, diz Danilo Brito, planejador financeiro CFP pela Planejar.

Em janeiro, o ativo mais alugado da B3 foi o ETF BOVA11, que replica o desempenho do Ibovespa, com um volume médio diário de aluguel de R$ 389 milhões.

Os ativos com mais demanda são ações com alta liquidez na Bolsa como os bancos Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC), Banco do Brasil (BBAS3), além de Ambev (ABEV3), Vale (VALE3), Eletrobras (ELET3), Weg (WEGE3) e Petrobras (PETR4 e PETR3).

Segundo Marcos Moreira, sócio da WMS Capital, mesmo com uma baixa remuneração, é preferível alugar os ativos e esperar uma alta do mercado para futuramente, no longo prazo, realizar lucros.

“É interessante manter a operação na Bolsa, pois os ativos estão muito descontados e temos um gatilho claro para o mercado. Se tivermos medidas da atual equipe econômica para, ao menos, frear o avanço da dívida pública, os ativos podem reagir de maneira positiva”, afirma Moreira.

COMO FAZER A CUSTÓDIA REMUNERADA?

Para alugar suas ações, é necessário aderir ao serviço de custódia remunerada das corretoras. Para isso, o investidor concorda em disponibilizar toda a sua carteira de ações para o aluguel e a corretora fará a negociação desses papéis com os potenciais ‘inquilinos’.

Se o investidor quiser vender qualquer ativo, a operação se dará normalmente, como se o papel não estivesse alugado. Caso queria cancelar a custódia remunerada, pode ser necessário entrar em contato com a mesa de operações, a depender da corretora. Em seguida, todos os papéis voltarão à titularidade do locador em cerca de três a quatro dias úteis.

O governo da Itália prejudicou profundamente o Estado de Direito com mudanças no judiciário e mostrou “forte intolerância à crítica da mídia”, em um exemplo emblemático da aprofundada “recessão democrática” da Europa, disse uma coalizão de grupos de liberdades civis.

Um relatório da União das Liberdades Civis para a Europa (Liberties) disse Itália foi um dos cinco “desmanteladores” – junto com a Bulgária, Croácia, Romênia e Eslováquia – que “minaria intencionalmente o estado de direito em quase todos os aspectos”.

Em Hungriahá muito classificado como uma “autocracia eleitoral”os pesquisadores detectaram “regressão significativa” no estado de direito em 2024. A pressão sobre grupos não-governamentais e mídia se intensificou após o lançamento do Escritório de Proteção à Soberania da Hungria, que tem amplos poderes para investigar os húngaros ativos na vida pública.

“A recessão democrática da Europa se aprofundou em 2024”, disse Liberties em comunicado. O relatório, compartilhado com o The Guardian antes da publicação, destacou sistemas judiciais sujeitos a manipulação política, fraca aplicação da lei contra a corrupção, uso excessivo de procedimentos legislativos acelerados, assédio de jornalistas e crescentes restrições a protestos pacíficos. “Sem ação decisiva, a UE corre mais erosão democrática”, concluiu o relatório – compilado por 43 organizações de direitos humanos em 21 estados membros da UE – concluíram.

As liberdades iniciaram o exercício anual em 2019 para sombrear os relatórios do estado de direito da Comissão Europeia, destinados a servir como uma verificação de saúde democrata nos Estados membros da UE. Os seis relatórios da ONG mostraram “a persistência alarmante das violações do Estado de Direito ao longo do União Europeia”Disse Viktor Kazai, especialista sênior do estado de direito da Liberties. “Todos os aspectos fundamentais do estado de direito enfrentaram problemas cada vez mais graves nos últimos anos”, acrescentou, enquanto as tentativas da UE de reverter o declínio foram “decepcionantemente limitadas”.

“A categoria mais preocupante de países” foram os “desmanteladores”, disse Kazai, os governos que estavam tomando medidas para minar o estado de direito.

Em Itáliaos pesquisadores destacaram como o governo de Giorgia Meloni havia redigido propostas para dar “poderes abertos” ao ministério da justiça sobre os promotores, o que aumentaria o controle político sobre o judiciário. Os colaboradores italianos também sinalizaram “níveis de interferência sem precedentes na mídia de serviço público”, como o Cancelamento do “Manifesto Antifascista” do autor Antonio Scurati E o caso disciplinar foi aberto contra o anfitrião do talking no qual o discurso deveria ter sido realizado.

Em Bulgáriao relatório analisou como as investigações anticorrupção foram lançadas contra oponentes políticos proeminentes do governo, enquanto esquemas de longa duração-como o despejo de resíduos de construção no município de Sofia-continuou. Em Eslováquiabandeiras vermelhas foram levantadas sobre inúmeras mudanças introduzidas pelo governo de o populista nacionalista Robert Ficoincluindo a abolição do Escritório do Promotor Central e uma conta de agentes estrangeiros de “estilo da Rússia” Isso exigiria que as ONGs suportassem o rótulo estigmatizante da “organização de apoio estrangeiro” se receber mais de € 5.000 (4.200 libras) de fora do país.

Em Croáciaa integridade do sistema de justiça foi vista como danificada, após a elevação ao cargo de procurador -geral do estado de Ivan Turudić, um juiz com vínculos estreitos ao Partido da União Democrata Croata (HSZ). O escritório do promotor público europeu tem reclamou dos “desafios sistêmicos da Croácia na defesa do estado de direito”depois que o escritório de Turudić pareceu desafiar o direito de Eppo de investigar um caso suspeito de fraude contra o orçamento da UE.

Em Romêniaeleições presidenciais recentes revelaram Como Tiktok poderia permitir que um ultranacionalista pouco conhecido suba para a vitóriaenquanto um projeto de lei para garantir a independência de TV e rádio de serviço público está definhando no Parlamento desde 2021.

Os autores do relatório também alertaram que “democracias de modelos de papéis”, incluindo a França e a Alemanha, no noroeste da Europa não estavam imunes a problemas.

Em Françaos pesquisadores alertaram sobre o crescente uso de o procedimento do artigo 49.3 Passar com decisões sem votação, além de aumentar as restrições à liberdade de expressão, introduzidas perante as Olimpíadas ou para combater a interferência estrangeira.

Em Alemanhaos pesquisadores elogiaram regras mais fortes projetadas para combater as “portas giratórias”, onde altos funcionários assumem empregos em setores que regulam recentemente. Mas eles levantaram preocupações sobre as respostas “excessivas e desproporcionais” a eventos pró-palestinos, incluindo a censura de vozes pró-palestinas ou negando a entrada no país ao ex-ministro das Finanças gregas, Yanis Varoufakis, que foi convidado a falar nesse evento. Polícia de abril passado Desligue o que teria sido uma conferência palestina de três dias em Berlimtemendo que isso daria uma plataforma a visões anti -semitas.

Polôniaque está tentando reverter o ataque a instituições independentes, foi descrito como um conto de advertência. O governo da coalizão liderado por Donald Tusk procurou restaurar a independência judicial e Pluralismo da mídiamas teve conflito com o presidente, Andrzej Duda, que está alinhado com o partido anterior, bem como o complexidades de instituições comprometidas. A Polônia “ilustra que abordar a independência comprometida das instituições é um empreendimento extremamente desafiador e frágil”, disse Liberties.

A ONG está pedindo à Comissão Europeia que endureça o exercício de monitoramento da UE, vinculando -o à liberação de fundos da UE, bem como a ação legal acelerada por violações do Estado de Direito.

Os ecologistas de Paris saboreando seu momento, domingo, 16 de março da noite. Na plataforma de uma pequena sala do arroio 10ᵉ de Paris, os quatro candidatos para a primária do partido para as eleições municipais de 2026 apareceram lado a lado e com um sorriso para o anúncio Resultados da primeira rodada. Se David Belliard chegou amplamente à liderança, com 48 %dos votos, à frente de Anne-Claire Boux (27 %), Fatoumata Koné (15 %) e Aminata Niakaté (10 %), todos acreditavam que ele havia conquistado o preço da democracia interna mais pacífica.

“Obrigado pela qualidade dos debates, das trocas, da seriedade e do rigor. Damos o melhor dos ecologistas ”recebeu David Belliard, assistente do prefeito responsável pela transformação do espaço público. “Como o quê, as primárias nem sempre são divisões!” »»completou sua colega Anne-Claire Boux, assistente de saúde, aos aplausos dos ativistas presentes.

Entenda: ao contrário dos socialistas que estão se afastando há meses em um duelo tenso entre Parlamentares Rémi Féraud e Emmanuel Grégoireao qual acaba de adicionar um terceiro candidato surpresa, na pessoa de Marion Waller, diretor do Pavilhão do Arsenal. Os ecologistas podem se orgulhar de organizar uma primária sem derrapagem ou disputa, onde cada candidato foi capaz de expressar sua visão das coisas durante um debate substantivo e boa roupa, segunda -feira, 10 de março. Assim, eles foram interrompidos pela tentativa fracassada do senador de Paris Yannick Jadot, de fazê -los abandonar a corrida para se alinhar atrás dele.

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