Você já pensou em como um cozinheiro escolhe os melhores ingredientes para uma receita perfeita? No mundo dos investimentos, os fatores de ações são como esses ingredientes: cada um traz um sabor diferente ao portfólio. Eles são características específicas das ações que ajudam a explicar seu desempenho ao longo do tempo. Entre os mais conhecidos estão crescimento, dividendo, qualidade, momento, valor e small caps. Cada um desses fatores tem suas peculiaridades, e entender como eles se comportam pode transformar a forma como você investe.

Os gráficos abaixo ilustram o desempenho desses fatores em diferentes períodos (20 anos, 10 anos e 1 ano) revelando padrões e lições valiosas.

Quando olhamos para as últimas duas décadas (primeiro gráfico), o fator qualidade foi o grande vencedor, liderando com uma impressionante valorização. Ele reflete empresas com balanços sólidos, retornos sobre o patrimônio (ROE) elevados, lucros estáveis e baixo endividamento. É como escolher uma empresa com bases firmes, que navega bem mesmo em todos os mares, dessa forma, vai mais longe.

Por outro lado, o fator valor, que foca em ações negociadas abaixo de seu valor intrínseco, teve o pior desempenho na última década (gráfico a seguir). Isso pode surpreender, já que o valor muitas vezes é associado a oportunidades “baratas”. Segundo o critério da MSCI, o fator valor seleciona as empresas segundo os critérios de: preço sobre valor patrimonial, preço sobre lucro futuro de 12 meses e o conhecido dividend yield (rendimento de dividendos).

No entanto, os gráficos mostram que o fator valor enfrentou desafios em um cenário global que favoreceu crescimento e tecnologia, setores muitas vezes fora de seu escopo.

O fator dividendo, querido por muitos investidores que buscam renda recorrente, foi o pior fator nos últimos 12 meses e sempre esteve entre os piores nos períodos mais longos. Embora seja atraente pelo fluxo constante de pagamentos, sua performance no longo prazo ficou atrás de outros fatores. Reforço que esses gráficos consideram o reinvestimento dos dividendos. Isso nos ensina que buscar dividendos parece interessante, mas precisa ser equilibrado com outros aspectos, como crescimento e qualidade.

No gráfico mais recente, de um ano (abaixo), notamos mudanças interessantes. O fator momento, que investe em ações com forte tendência recente de alta, se destacou no curto prazo. Ele é como um surfista habilidoso, que pega a onda no momento exato, mas precisa de atenção constante para não ser derrubado. Já o fator small caps, que representa empresas menores, também apresentou um desempenho mais fraco tanto na última década como nos últimos 12 meses. Esses ativos tendem a sofrer mais em períodos de incerteza econômica.

Acompanhar os fatores é essencial porque eles ajudam a diversificar o portfólio e a alinhar os investimentos aos seus objetivos. Por exemplo, se você busca segurança em momentos de volatilidade, o fator qualidade pode ser o “ingrediente” ideal. Se deseja capturar altas rápidas, o fator momento pode ser mais adequado. Mas, como em uma boa receita, o equilíbrio é a chave. Apostar tudo em um único fator pode resultar em surpresas desagradáveis.

Os gráficos mostram que o comportamento dos fatores muda com o tempo e com o cenário econômico. Isso reforça a importância de estar atento às tendências, mas sem perder de vista seus objetivos de longo prazo. No mundo dos investimentos, o inesperado é sempre uma possibilidade, e ter um portfólio bem diversificado entre diferentes fatores pode ser a melhor forma de enfrentar as incertezas.

Portanto, da próxima vez que pensar em investir, lembre-se de que os fatores são como temperos: cada um tem seu papel, e o segredo está em saber combiná-los.

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor.

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O McDonald’s frustrou as tentativas de parar de abrir novos pontos de venda, enfatizando que vende salada, promove “estilos de vida mais saudáveis” e patrocina os times de futebol infantil locais.

Especialistas em saúde pública afirmam que a empresa de fast-food usa um “manual” de argumentos questionáveis ​​e táticas difíceis para forçar os conselhos locais na Inglaterra a aprovar aplicativos para abrir filiais.

As divulgações, em uma investigação publicada pelo British Medical Journal (BMJ), estabelecem como o McDonald’s consegue, especialmente quando apela às decisões dos conselhos para bloquear novas aberturas.

Desde 2020, apresentou 14 apelos à inspeção de planejamento. Até agora, ganhou 11 deles e perdeu apenas um, e há outros dois em andamento, informou o BMJ.

Suas vitórias levaram a ser autorizado a abrir algumas filiais por 24 horas por dia e exibir sinais de publicidade com seu logotipo de arcos dourados ao lado de estradas.

Em um caso, disse ao órgão de apelação do planejamento que os clientes de um novo McDonald’s proposto em Norwich seria capaz de pedir café, salada e refeições contendo menos de 400 calorias. Uma “quantidade notável de costume estará a pé ou por ciclo”, insistiu, apesar da saída estar ao lado de uma movimentada estrada.

Ele também destacou que seu fornecimento de uma estrutura de escalada incentivaria “atividade física” e “estilos de vida mais saudáveis”.

Apesar das objeções do Conselho da Cidade de Norwich, a inspeção confirmou o apelo do McDonald e o restaurante – seu 10º na cidade – será aberto no meio do ano.

A empresa usou declarações fornecidas em seu nome pelo Dr. Matthew Capehorn, um clínico geral que estabeleceu uma clínica privada de gerenciamento de peso em Rotherham, para ganhar apelos contra as tentativas das autoridades locais de impedir que a abertura de novas filiais em Kirklees, West Yorkshire e Mansfield, Nottinghamshire.

Capehorn, que já trabalhou como consultor médico pago no McDonald’s, disse à inspeção que sua comida era “saudável e nutritiva”. Além disso, ele disse que mais de 100 fatores contribuíram para o desenvolvimento da obesidade, não apenas alimentos prejudiciais.

Em submissões à inspeção, o McDonald’s procurou Allay Alaysfield District Council Preocupações sobre uma saída planejada que estaria perto de três escolas primárias.

“É provável que as crianças visitem o restaurante com um adulto supervisor que pode apoiar a criança a fazer escolhas alimentares responsáveis”, afirmou. Seu apelo foi novamente confirmado.

A investigação, pela jornalista de saúde Sophie Borland, identificou cinco casos desde 2020 em que um conselho rejeitou o pedido do McDonald’s para abrir uma nova filial, mas a empresa recorreu com sucesso ao alegando que promoveria uma vida saudável.

Em vários casos, o McDonald’s ameaçou processar os conselhos locais pelo pagamento de seus custos legais porque agiram “irracionalmente” ao recusar suas aplicações.

Alice Wiseman, diretora de saúde pública em Gateshead, disse ao BMJ que as táticas do McDonald dificultam os conselhos de recusar permissão de fast-food permissão para abrir em base de saúde.

“É muito prejudicado no papel do governo local em poder moldar um ambiente saudável. Não temos os recursos de que artistas como McDonald’s precisam ser capazes de entrar em batalhas legais com isso. É David e Golias. ”

Dr. Kawther Hashem, professor de nutrição de saúde pública e chefe de pesquisa e impacto no grupo de campanha Ação sobre açúcardisse: “É ultrajante que uma grande saída de fast-food esteja usando seus vastos recursos financeiros e legais para substituir os esforços dos conselhos locais para proteger a saúde pública.

“Não é mais suficiente oferecer algumas opções de salada do que afirmar que uma empresa promove o ‘estilo de vida mais saudável’. É necessária uma transparência clara nas vendas de opções mais saudáveis, com evidências de melhoria ao longo do tempo. ”

Katharine Jenner, diretora do Aliança de Saúde da Obesidadedisseram as reivindicações do McDonald’s eram “pura rotação corporativa”.

As áreas mais pobres agora têm duas vezes mais pontos de fast-food que os ricos, disse ela. “Esta enxurrada de sugestões está alimentando as taxas de obesidade, com doenças relacionadas à dieta, como diabetes tipo 2, doenças cardíacas, condições musculoesqueléticas e pouca saúde mental, forçando milhares da força de trabalho e pressão de acumulação no NHS”.

Um departamento de Saúde O porta-voz disse: “Os gigantes de fast-food estão mirando cruelmente as crianças, montando perto das escolas e priorizando seus lucros sobre a saúde de nossos filhos.

“Este governo está enfrentando a crise da obesidade de frente, dando aos conselhos poderes mais fortes para bloquear novos pontos de fast-food perto das escolas e medidas adicionais para reprimir a publicidade de junk food direcionada para crianças”.

O McDonald’s disse ao BMJ: “Orgulhamo -nos de ser uma presença positiva nas comunidades em que operamos.

“A tomada de decisão local é uma parte crítica do processo de inscrição de planejamento e sempre queremos trabalhar em parceria com os conselhos locais para garantir que nossos planos sejam adequados para a comunidade”.